4月1日公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為50.1%，較2月份歷史低點(diǎn)回升9.8個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)景氣度基本回穩(wěn)，但改善幅度仍較為有限。

　　

　　這一民間PMI走勢(shì)與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局3月31日公布的制造業(yè)PMI基本一致。無論是民間PMI，還是官方PMI，均表明隨著新冠肺炎疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作統(tǒng)籌推進(jìn)，疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，生產(chǎn)生活秩序穩(wěn)步恢復(fù)，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)明顯加快。

　　

　　不過，中國(guó)物流信息中心總經(jīng)濟(jì)師陳中濤在接受經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪時(shí)表示，月度PMI顯示我國(guó)3月份與2月份相比復(fù)工復(fù)產(chǎn)成效顯現(xiàn)，但PMI需至少連續(xù)3個(gè)月保持在榮枯線以上，才能表明經(jīng)濟(jì)處于景氣區(qū)間。從相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)比分析來看，經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固，保“六穩(wěn)”仍需加力。

　　

　　3月份，官方和民間PMI均明顯回升，構(gòu)成指標(biāo)的指數(shù)也顯著回升。從民間PMI看，3月份制造業(yè)新訂單指數(shù)雖較上月顯著回升，但仍處于收縮區(qū)間；就業(yè)指數(shù)在收縮區(qū)間內(nèi)明顯回升，已回到疫情前中樞水平；采購(gòu)庫(kù)存指數(shù)在收縮區(qū)間內(nèi)出現(xiàn)修復(fù)，但仍處于近年來低位。

　　

　　“從官方PMI看，3月份制造業(yè)企業(yè)信心、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及市場(chǎng)需求均有明顯恢復(fù)，呈現(xiàn)出生產(chǎn)端恢復(fù)好于需求端、新興產(chǎn)業(yè)恢復(fù)好于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)恢復(fù)好于中小企業(yè)、國(guó)內(nèi)需求恢復(fù)好于國(guó)外需求等特點(diǎn)。”陳中濤說。

　　

　　值得注意的是，盡管3月份制造業(yè)PMI回升明顯，但PMI是環(huán)比數(shù)據(jù)，更多反映了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相對(duì)2月份的變化情況。因此，個(gè)別月份的回升尚難支持經(jīng)濟(jì)已經(jīng)恢復(fù)的結(jié)論。

　　

　　陳中濤分析說，2月份受疫情沖擊較大，很多企業(yè)延遲復(fù)工，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)明顯收縮，制造業(yè)PMI下降到35.7%，為有數(shù)據(jù)以來最低位。3月份回升幅度大，一方面顯示各項(xiàng)推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的政策效果顯現(xiàn)，另一方面也有對(duì)比基數(shù)低的原因。從相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)比分析來看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)仍具有較為明顯的結(jié)構(gòu)性特征，尚未形成全面恢復(fù)局面，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到疫情之前的正常水平仍需時(shí)間，也需經(jīng)受國(guó)際疫情蔓延對(duì)國(guó)內(nèi)壓力加大的考驗(yàn)。

　　

　　“從PMI看，當(dāng)前仍需關(guān)注可能制約經(jīng)濟(jì)全面恢復(fù)的因素。”陳中濤分析說，首先，目前需求端回升仍偏弱。新訂單指數(shù)明顯上升，說明企業(yè)接單情況較2月份轉(zhuǎn)好，但仍然沒有回升到相對(duì)理想水平。從調(diào)查看，企業(yè)對(duì)訂單不足的感受仍然較為強(qiáng)烈，反映該問題的企業(yè)明顯增多，在調(diào)查企業(yè)中占比達(dá)到52.3%，為2016年8月份以來最高值。

　　

　　其次，企業(yè)資金緊張矛盾加劇。從制造業(yè)PMI調(diào)查看，反映資金緊張的企業(yè)占比為41.7%，為2016年11月份以來最高值。

　　

　　再次，勞動(dòng)力供應(yīng)不足。從制造業(yè)PMI調(diào)查看，反映勞動(dòng)力供應(yīng)不足的企業(yè)占比為19.6%，雖然較2月份下降，但仍然處在近年來較高水平。

　　

　　此外，外部環(huán)境復(fù)雜。3月份以來，新冠肺炎疫情在我國(guó)逐漸得到控制，防控形勢(shì)持續(xù)向好發(fā)展，但境外疫情呈加速蔓延態(tài)勢(shì)。疫情在全球范圍內(nèi)加快蔓延，許多國(guó)家“封國(guó)”“封城”，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)停擺，增加了世界經(jīng)濟(jì)衰退甚至爆發(fā)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)是世界經(jīng)濟(jì)大國(guó)，已經(jīng)深度融入全球化，外部環(huán)境趨于復(fù)雜，不可避免地通過全球供應(yīng)鏈對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。

　　

　　“雖然3月份PMI數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)積極變化，但后期相關(guān)數(shù)據(jù)仍需密切跟蹤觀察。”陳中濤表示，PMI的作用主要在于動(dòng)態(tài)反映經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，但通常情況下，當(dāng)PMI連續(xù)數(shù)月以上呈同向變化時(shí)，才可以得出趨勢(shì)性結(jié)論。另外，不同于企業(yè)產(chǎn)值、收入等反映經(jīng)濟(jì)總量的其他常規(guī)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，PMI是在定性調(diào)查基礎(chǔ)上形成的量化指標(biāo)，在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大波動(dòng)時(shí)，有時(shí)環(huán)比指標(biāo)與同比指標(biāo)的走勢(shì)可能發(fā)生背離。所以，要跟蹤觀察后期PMI數(shù)據(jù)變化，并結(jié)合其他相關(guān)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)綜合分析，才能更好地對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出準(zhǔn)確判斷。