由于多聯(lián)機(jī)和單元機(jī)同屬于渠道型產(chǎn)品，在應(yīng)用領(lǐng)域也有著很多相似之處，所以本次半年度報告將二者統(tǒng)歸為氟系統(tǒng)進(jìn)行統(tǒng)一解讀。

　　作為中央空調(diào)行業(yè)的權(quán)重產(chǎn)品市場，多聯(lián)機(jī)與單元機(jī)在2024上半年雙雙失速必然是在意料中的事，這同樣也意味著與房地產(chǎn)市場共振的暖通空調(diào)行業(yè)正式邁入深度調(diào)整期已然成為既定的現(xiàn)實。值得一提的是，作為典型的渠道型品類，氟系統(tǒng)產(chǎn)品真實的終端銷售情況顯然比數(shù)據(jù)更糟，而這也直接導(dǎo)致制造企業(yè)和渠道企業(yè)對于市場走勢的“體感”出現(xiàn)偏差。

　　事實上，作為與房產(chǎn)行業(yè)幾乎直接關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品，對氟系統(tǒng)市場抱有再多僥幸的廠商都不得不面對2024上半年“積重難返”的現(xiàn)實。從宏觀數(shù)據(jù)來看，2024上半年，全國新建商品房銷售面積為4.8億平方米，同比下降19.0%。其中，新建住宅銷售面積同比下降21.9%；辦公樓和商業(yè)營業(yè)用房的銷售面積分別下降4.8%和3.5%。同時，2024上半年二手房重點(diǎn)14城共成交684539套，較去年同期下降9.1%。

　　多方圍堵，多聯(lián)機(jī)開啟下行周期

　　夾縫謀生，傳統(tǒng)渠道挑戰(zhàn)空前。作為典型的“流量型產(chǎn)品”，多聯(lián)機(jī)曾經(jīng)對于渠道商的價值除了為更多“利潤型產(chǎn)品”引流之外，同時也是其提高資金周轉(zhuǎn)效率最為依仗的標(biāo)準(zhǔn)化品類之一。但在2024上半年，受困于終端需求的低迷，渠道商既有的庫存尚未完全出清，新一年度的“任務(wù)”已經(jīng)重新滿倉，層層累加的高庫存幾乎死死扼住了代理商的“咽喉”。不僅如此，在制造企業(yè)經(jīng)營業(yè)績倒逼、房產(chǎn)市場難以提振、終端消費(fèi)意愿下行、市場價格無底線下探的夾縫中，零售商的生存空間也幾近冰點(diǎn)。而工程渠道的處境同樣也并不樂觀，新開工項目本就有限，疊加總包形式增多、應(yīng)收賬款高懸、冗長的項目周期等難題，更是舉步維艱。

　　價格拉鋸下的博弈與矛盾。在原材料和運(yùn)營成本的持續(xù)攀升下，制造企業(yè)的利潤空間進(jìn)一步被擠壓，漲價似乎箭在弦上不得不發(fā)。但事實是對于部分廠家來說，似乎只有降價才能有效加速出貨，倒逼經(jīng)銷商為了降低成本通過囤貨“補(bǔ)倉”。之所以2024上半年未曾有主流制造企業(yè)主動“領(lǐng)漲”，究其原因，終端的出貨不暢、渠道的資金壓力、史無前例的超高庫存等等都是其中阻力。

　　營銷創(chuàng)新求解“流量”密碼。零售的本質(zhì)就是迎合和抓取客戶的注意力，基于此，以抖音、小紅書等為代表的短視頻營銷甚至異業(yè)聯(lián)合等主動出擊的新型拓客方式，在2024上半年品牌方的引導(dǎo)甚至陪跑下，呈現(xiàn)出空前的繁榮局面。此外，以社群營銷、老客戶拉新等為代表的傳統(tǒng)獲客方式，也在“短視頻”和更多新媒體平臺的助推下，煥發(fā)出了全新的生機(jī)。通過生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容，具化自身的差異，并提高社群的互動性成為更多品牌和渠道商的選擇。值得一提的是，部分工程商同樣也在品牌的賦能下，積極探索以短視頻為代表的新媒體營銷，通過施工、案例等多視角塑造專業(yè)IP。

　　智慧、場景引領(lǐng)產(chǎn)品迭代潮流。在頭部制造企業(yè)的引導(dǎo)下，以AI、物聯(lián)網(wǎng)等為代表的技術(shù)成為多聯(lián)機(jī)產(chǎn)品更新迭代的主流方向，更高頻次的出現(xiàn)在新品的名稱及介紹中。此外，疊加光儲直柔、熱回收技術(shù)，以及聚焦單機(jī)冷量上限持續(xù)拓展的多聯(lián)機(jī)，也為自身的場景應(yīng)用拓寬帶來了更多的可能。值得一提的是，作為暖通空調(diào)行業(yè)的權(quán)重市場，2024上半年在以舊換新的政策東風(fēng)推動下，以“煥新”“更新”為名的多聯(lián)機(jī)頻頻亮相于存量更新的角力場中，為行業(yè)未來的發(fā)展探尋可能。

　　以價換量，單元機(jī)擊穿價格底線

　　當(dāng)“缺錢”成為主旋律，在消費(fèi)和投資信心雙雙回落的2024上半年，單元機(jī)市場也由盛轉(zhuǎn)衰，即便是既往作為支撐單元機(jī)市場中堅力量的“消費(fèi)降級”和文體熱潮也難挽狂瀾。同時在需求受阻的有限市場空間中，價格混戰(zhàn)也是愈演愈烈。

　　眾所周知，中小商業(yè)項目市場向來是單元機(jī)市場火力聚焦地。盡管在宏觀數(shù)據(jù)中，2024上半年，民間固定資產(chǎn)投資127278億元，同比增長0.1%，分行業(yè)看，文化、體育和娛樂業(yè)同比增長5.1%，但從區(qū)域市場的反饋來看，受困于投資信心的低迷，更多中小商戶對長期經(jīng)營的預(yù)期偏弱，更青睞于更具性價比的“二手設(shè)備”。

　　不僅如此，作為家電化最為徹底的品類，受房地產(chǎn)市場下行的拖累，在“供給強(qiáng)、需求弱”的時代背景下，單元機(jī)市場已然擊穿價格底線。通過激進(jìn)的價格策略以價換量成為更多品牌心照不宣的選擇，甚至部分單元機(jī)市場中的主流品牌也一改以往“高冷”形象，史無前例的對價格競爭報以極大的主動和熱情。長遠(yuǎn)來看，單元機(jī)市場中如此的惡性循環(huán)或?qū)㈤L期延續(xù)，通縮問題短期難以緩解，未來優(yōu)勝劣汰的趨勢也將更加明顯。

　　在品牌格局上，民族品牌的占有率進(jìn)一步提升。一方面，頭部民族品牌的產(chǎn)品性價比優(yōu)勢愈發(fā)凸顯，另一方面，聚焦單元機(jī)產(chǎn)品的推廣和發(fā)力同樣功不可沒，以單元機(jī)產(chǎn)品為核心的招商推廣會頻次劇增就可為其佐證。而在產(chǎn)品技術(shù)迭代方向上，集成除濕、除醛、凈化、智慧等多項功能，實現(xiàn)超長距離、超大面積送風(fēng)，聚焦精準(zhǔn)控溫和體感舒適上的探索，以及對智慧的疊加等等也都成為其突破應(yīng)用邊界的關(guān)鍵。不僅如此，聚焦更為細(xì)分的應(yīng)用領(lǐng)域，如燈槽用一面出風(fēng)嵌入式室內(nèi)機(jī)，乃至衣帽間、廚房、客餐廳、衛(wèi)浴專用產(chǎn)品等為代表的應(yīng)用場景的拓展等等，同樣也是單元機(jī)市場升級迭代的主流方向。

　　總體而言，從2024上半年的數(shù)據(jù)來看，氟系統(tǒng)市場的總體表現(xiàn)確實不如人意，但地產(chǎn)的黃金時代已然逝去，作為曾經(jīng)歷過“井噴”行情的二級服務(wù)行業(yè)遭受沖擊幾乎是必然。需要關(guān)注的是，新房市場或仍處于筑底階段，而從二手房單月數(shù)據(jù)來看，6月份成交突出，環(huán)同比雙升，且同比結(jié)束“四連跌”轉(zhuǎn)正，意味著“517”新政效用顯現(xiàn)，尤其一線城市限制性政策齊松動，給市場釋放積極信號。不僅如此，聚焦以改善人群為主的高端住宅的銷量也在明顯回升。所以長期而言，房地產(chǎn)政策的全面和明顯顯效需要時間和耐心，與其緊密關(guān)聯(lián)的氟系統(tǒng)市場亦如是，緊抓存量以及改善型住房或?qū)⒊蔀槲磥碇畏到y(tǒng)市場發(fā)展的主要“生力軍”。