華泰證券指出，國內空調消費需求穩步提升，6月空調總銷量同比+26.2%（5月+20.1%）。雖然受618后需求短期走弱影響近期空調零售數據同比略微回落，但總體仍維持較好增速（前28周空調線上/線下KA累計零售量分別同比+28.8%/+2.7%）。根據產業在線數據，空調7月排產較積極（內銷/出口分別較去年同期實績上漲24.7%/7.9%），產業預期仍樂觀。且7月部分地區高溫天氣繼續發力，我們對于內銷預期繼續偏樂觀；而出口受益于廣交會訂單兌現，6月復蘇態勢已顯，我們預計7月出口或繼續小幅增長。行業景氣度向好下，龍頭企業有望憑借供應鏈/產品/渠道優勢實現業績提升。