“采取配額生產后，企業HFCs(第三代制冷劑氫氟碳化物)生產量不能超過所獲得的生產配額，有利于化解目前產能嚴重過剩的矛盾，并優化供需狀況。”近日，華東一家氟化工上市公司的高管表示，“明年公司將根據配額管理相關規定及市場變化情況，合理組織HFCs的生產經營。”

　　日前，生態環境部印發關于《2024年度氫氟碳化物配額總量設定與分配方案》(以下簡稱《方案》)，明確了明年國內HFCs生產、進口、內用生產配額總量和企業配額分配方案等內容。

　　在近期研報中表示，受配額期臨近以及第四季度海外企業集中補庫等因素影響，預計制冷劑行業景氣度或顯著提升。

　　HFCs配額是怎么設定的？　

　　HFCs是一種人工合成的強效溫室氣體，是消耗臭氧層物質(ODS)的主要替代品之一。2016年，《關于消耗臭氧層物質的蒙特利爾議定書》締約方達成《基加利修正案》，旨在控制和減少HFCs生產和使用。2021年9月15日，《基加利修正案》正式對我國生效，開啟了我國協同應對臭氧層損耗和氣候變化的新篇章。

　　根據《方案》，我國HFCs生產和使用的基線值以噸二氧化碳當量(tCO2)為單位，分別為基線年(2020年至2022年)我國HFCs的平均生產量和平均使用量，再分別加上含氫氯氟烴(HCFCs)生產和使用基線值的65%。據此，我國HFCs生產基線值為18.53億tCO2、HFCs使用基線值為9.05億tCO2(含進口基線值0.05億tCO2)。根據2024年國家HFCs生產基線值，設定2024年HFCs生產配額總量為18.53億tCO2；進口配額總量為0.1億tCO2；內用生產配額總量為8.95億tCO2。

　　生態環境部大氣環境司有關負責人近日表示，考慮到2024年是凍結年，未來可能存在著市場變化，部分配額本次暫未分配，但生態環境部將在2024年期間根據履約工作進展和相關行業需求，在不突破2024全年總配額的前提下進行二次分配，包括用于增加配額發放量和半導體、泡沫等重點領域HFCs使用量等，充分保障相關行業發展需求。

　　同時，HFCs生產單位可按《消耗臭氧層物質管理條例》有關要求，向生態環境部申請調整HFCs生產配額和內用生產配額。

　　配額分配對行業意味著什么？　

　　對于氟化工企業而言，HFCs的配額分配決定著未來的行業地位。為了拿到更多的配額，國內氟化工企業在基線年期間一般會擴張產能。據權威機構統計，2018年以來，我國主流三代制冷劑之一R32產能由27.2萬噸上升至50.7萬噸，R125產能由22.8萬噸上升至30萬噸，R134a產能由32萬噸上升至33.5萬噸。基線年期間，產能的快速擴張對第三代制冷劑形成供給壓力，導致R32、R134a和R125等制冷劑價格持續低迷 。

　　國內制冷劑龍頭三美股份近期接待機構投資者調研時表示，HFCs配額削減是一個長期過程，客觀上有助于改善供需關系。未來隨著行情的周期性波動，行業產能會逐步向頭部企業集中，而一些小、散的產能則將逐步退出。

　　據百川盈孚監測，今年三季度以來，在氟化工企業減開工和去庫存，以及原材料價格有所上行等因素驅動下，部分第三代制冷劑價格已顯著回升。其中，R32國內售價已由8月底的1.4萬元/噸漲至目前的1. 65萬元/噸，增長18%。雖然近期價格稍有回落，但在成本面的支撐下，其整體運行仍較平穩。

　　華泰證券認為，伴隨明年配額政策的實施，行業供給將顯著有序化，疊加國內空調、汽車、冰箱等需求改善帶來的支撐，行業將步入景氣上行周期。