近日，三代制冷劑(HFCs)2024年企業配額公示，伴隨配額落地，行業經過長期洗牌，供給格局優化疊加下游空調/汽車等需求支撐，制冷劑有望步入景氣周期。伴隨行業減開工和去庫存等，23H2以來R32/R134a等主流HFCs品種價格價差已逐步回升，而集中度更高的R143a等品種價格已大幅上行，供需協同下未來行業景氣有望延續。

　　三代制冷劑(HFCs)2024年企業配額公示，行業景氣漸上行　

　　1月11日，生態環境部發布《關于2024年度消耗臭氧層物質和氫氟碳化物生產、使用和進口配額核發情況的公示》，國內制冷劑企業的二代制冷劑(HCFCs)、三代制冷劑(HFCs)生產/進口/內用生產等具體配額量正式落地并公示。伴隨配額落地，行業經過長期洗牌，供給格局優化疊加下游空調/汽車等需求支撐，制冷劑有望步入景氣周期。

　　伴隨行業減開工和去庫存等，23H2以來R32/R134a等主流HFCs品種價格價差已逐步回升，而集中度更高的R143a等品種價格已大幅上行，供需協同下未來行業景氣有望延續。

　　2024年度HFCs配額核發情況公示，供給格局顯著有序化　　

　　據生態環境部和該行估算：1、24年國內HFCs總生產/內用生產配額約74.6/34.0萬噸，代表品種R32/R134a/R125/R143a/R152a/R227ea生產配額約24.0/21.6/16.6/4.6/3.3/3.1萬噸；2、產品集中度方面，R32/R134a/R125/R143a/R152a/R227ea的生產配額CR3約76%/87%/75%/91%/82%/74%，CR5約96%/95%/94%/100%/99%/100%；3、另外，二代制冷劑(HCFCs)24年生產配額共下發21.3萬噸，較23年減少0.1萬噸。

　　行業供給有序化，制冷劑景氣有望步入上行期　　

　　伴隨24年HFCs配額實施，供給顯著有序化，疊加空調/汽車等需求有望改善，由于18年以來企業爭搶配額等導致行業盈利低迷，經過長期行業洗牌疊加供需共振，行業將步入景氣周期。

　　據百川盈孚，截至1月11日R32/R134a/R125/R152a/R143a價格分別1.83/2.85/2.95/1.50/4.70萬元/噸，同比+35%/+21%/+2%/-29%/+147%，其中主流品種R32/R134a價格已顯著回升，價差亦逐步改善，而R143a等集中度更高的品種價格價差已大幅改善，未來景氣有望延續。